2026 年 11 月 1 日——长鑫科技（688825.SH）10 月 30 日晚披露 2026 年第三季度报告：第三季度实现营业收入 1187.14 亿元，环比增长约 19.30%；净利润约 889.83 亿元，环比增长约 19.38%；毛利率约 89.53%。财报同时确认，基于第六代技术平台（G6）开发的 DRAM 产品已完成工程样片的验证。
1. 三季报核心数据
| 指标 | 第三季度 | 前三季度 |
|---|---|---|
| 营业收入 | 1187.14 亿元（同比 +613.18%，环比 +19.30%） | 2690.24 亿元（同比 +738.51%） |
| 归母净利润 | 544.35 亿元（环比 +3.01%） | 1320.40 亿元（上年同期亏损 52.80 亿元） |
| 净利润（合并口径） | 889.83 亿元（环比 +19.38%） | 未单独披露 |
| 扣非归母净利润 | 552.37 亿元（环比 +5.31%） | 非经常性损益合计 -19.90 亿元 |
| 毛利率 | 约 89.53%（环比 +1.94 个百分点） | 未单独披露 |
| 研发投入 | 约 42.12 亿元（同比 +53.83%） | 约 110.71 亿元（同比 +73.03%） |
| 经营性现金流净额 | 约 1236 亿元（环比增长近 40%） | 约 2547.51 亿元（同比 +1864.52%） |
第三季度利润总额约 990 亿元，环比增长约 21%，增速高于营收增速。扣非净利润高于归母净利润，公司称利润增长主要由主业驱动。截至三季度末，资产负债率降至 36.34%，较上年末下降 17.9 个百分点。
2. 业绩驱动与股东回报
长鑫科技在财报中将增长归因于两条线：一是全球算力需求快速增长叠加全球主要厂商产能调配，DRAM 产品供不应求，销售数量和销售价格大幅上涨；二是规模效应持续显现、精益生产管理推进，单位成本下降，毛利大幅上升。
同日公司公告，拟以 10 亿元至 20 亿元回购股份，回购价格不超过 72.69 元/股，用于股权激励、员工持股计划及注销并减少注册资本。10 月 30 日公司股价收于 41.80 元/股，对应总市值约 2.84 万亿元。
3. G6 平台：工程样片验证完成
三季报原文表述为「基于第六代技术平台开发的 DRAM 产品已完成工程样片的验证」，公司称这是报告期内新产品推出的突破性进展。
上一代 G5 平台已于 2026 年 9 月 20 日在世界制造业大会上官宣量产，其公布的工艺参数为 G6 的位置提供了参照：
| G5 平台已公布指标 | 数值 | 实现手段 |
|---|---|---|
| 内存阵列有源区半间距 | 11.95 纳米 | SAQP 四重曝光 |
| 存储电容深宽比 | 45:1 | 变革工艺流程、新材料 |
| 核心功能区高度 | 6762 纳米 | 适配 DRAM 的 HKMG 金属栅工艺 |
| 每片晶圆产出裸片数（DPW） | 较 G4 提升至少 50%（8Gb 颗粒基准） | 微缩工艺 |
基于 G5 平台的两款 24Gb LPDDR5X（496Ball、245Ball 封装）已进入规模量产，努比亚 NaviX Ultra 搭载的 10667Mbps LPDDR5X 为国产高速率 LPDDR5X 首次量产应用；LPDDR6 则在小米 18 Fold 首发搭载，峰值速率 12800Mbps。
长鑫科技未公布 G6 的量产时间表。若参照 G5 平台从工程样片到官宣量产的推进节奏，G6 有望在一年左右进入量产，该时间表属市场推断，公司未给出官方指引。
4. 与海外大厂的制程差距
制程节点上，SK 海力士已基于 1c（第六代 10 纳米级）工艺完成 16Gb LPDDR6 开发验证并于 2026 年下半年供货；三星 LPDDR6 采用 1b 工艺（TrendForce 信息），量产时间表未公开。长鑫科技未公开旗下产品制程，业内估计其当前量产产品处于 15-16 纳米级；而 G5 平台 11.95 纳米的有源区半间距，官方口径为「比肩行业顶尖量产工艺节点」。
差距仍在，但斜率在收窄。TrendForce 估算，三星与海力士以先进制程在 12 英寸晶圆上约可产出 2000 颗 DRAM 裸片，长鑫约为 700-800 颗，单片产出效率仍有约两倍半的差距。进度方面，中信建投研报称长鑫 LPDDR6 研发进度与海外巨头的差距已缩窄至 3-4 个月。韩厂产能持续向 HBM 倾斜、移动端高端内存供给缺口扩大，是本轮国产存储切入窗口的行业背景。
5. G6 靠什么进步：尚无官方信息
G6 相对 G5 的工艺进步来自单元结构转向 4F 排列，还是继续增加多重曝光次数，目前均无官方披露，属于市场推测。可确认的事实边界是：G5 已采用 SAQP 四重曝光与鞍形鳍式等结构创新，G6 若延续微缩路线，两条路径都在行业惯例射程之内，具体方案以长鑫后续披露为准。
本快讯财务数据来自长鑫科技 2026 年第三季度报告（经济参考报、上海证券报、新华财经 2026 年 10 月 30 日报道），技术参数来自长鑫存储官网与新华社 2026 年 9 月 20 日报道；制程估算与进度对比引自 TrendForce、Yonhap Infomax 及券商研报的公开转述，长鑫科技官方未证实具体制程节点。
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